就算基业常青的企业 ,也不能孤注一掷

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在证券市场上选股,以前看李老师的文章的时候,他的推荐是GAFATA,这几支股票都是美股或港股的龙头股,背后站着的是中国和美国顶尖的企业。但是,之所推荐这个组合,因为当你投资优质标的的时候,你投资的不再是某个企业而已,而是整个经济发展。

交易市场在即时交易过程中的确是零和游戏,别人的盈利来自你的亏损;但是如果放长远来看,交易市场绝对不是零和游戏,因为标的的增长主要来自经济增长,而不是对手的短期亏损。

2019年,由于美国经济滞涨,美股在大涨10年后仍在创新高,风险不断聚集;相比较下,中国经济在互联网经济模式的带动下,实现弯道超车,成为全球第二大经济体,人均GPD更是破万美元,而A股却长期处在价值低洼处,2019年,不断有北向资金流入A股试图掘金。

无论是美股的苹果,还是A股茅台,这两个市场目最优质的标的,在各自经济体增长下让投资者享受到了时代红利。

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苹果虽甜,茅台虽劲,至今在快车道上已成长二十年,但也很难说未来就是基业常青的企业。

成立于1908年的美国通用汽车,曾经打造了一个辉煌的汽车王,曾经占据50%的市场份额,可是在2008年经济危机中,由于过分地扩张,使通用受到重创。

2009年6月1日当地时间8点根据美国《破产法》正式向纽约破产法院递交破产申请。成为依美国《破产法》申请破产的第一大制造业企业,也是破产涉及员工人数第二大企业。

从1996年开始,诺基亚手机连续15年占据手机市场份额第一的位置。2003年,诺基亚1100在全球已累计销售2亿台。诺基亚曾经凭借自身的产品和铺货优势成功在中国迅速登顶成为一代王者,独领风骚。然而由于智能手机时代来临,诺基亚反应缓慢,技术的突变却使其丧失优势,被后来者超越并甩下。曾经的辉煌一去不复返。

创办于1995年的雅虎打造了第一门户网站,在互联网刚刚兴起的年代,曾经开创了一个全新的时代,其对互联网的影响力甚至高于现在的谷歌。当时是搜狐,新浪、网易等一批当年门户网络公司效仿的对象。然而,最终雅虎因为内部管理混乱,外部受到脸书和推特的夹击,内忧外患。在2016年,美国电信运营商Verison正式宣布以48.3亿美元收购了美国雅虎的核心资产。

百年老店不易,再优秀的企业也有其生命周期。当一个企业成长发展到高峰期时,往往也就意味着企业本轮的成长将开始走向下坡。如果没有进行再次创新,那么就有可能使整个企业走向衰弱,甚至消亡。若不能随市场环境的变化而发展,常青之业也终将凋零。更何况,除了企业自身的周期以外,还有可能遇到命中注定的黑天鹅。

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选择优质企业可以享受经济增长带来的红利,但如果只投资一个标的,机会成本会无限放大。一旦这个企业发生无法预料的事件,你的投资结果可能是全军覆没,甚至可能造成本金损失的终极风险。

所以,最好的方式是做好投资组合,选择最优质的标的进行组合。

选择组合有两种方式,一种是被动投资,选择ETF进行投资,享受指数成长带来的红利,比如沪深300,标普500,区块链50ETF;一种是自选投资组合,经过分析后,选择最有增长潜力的标的组合按比例进行定投。这里的重点有两个,一个是定投,即用时间分散风险;另一个是选择看涨的标的,即无论短期如何波动,但标的长期趋势向上。

短期看没有只涨不跌的标的,但长期来看,忽略小波动,看大趋势,确实有只涨不跌的标的。

小结:作为投资人应该选择优质的标的,享受因经济增长带来的标的增长。但是,没有基业常青的企业,即使有,也很难回避突发而至的黑天鹅事件。所以,更好的地方法是选择优质投资组合进行定投投资,用时间和组合分散风险。

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